【2025年11月】ビットコインが下げた理由5つ　仮想通貨急落の背景を整理

本記事は投資判断を推奨するものではありません。相場環境の整理を目的としており、最終的な判断はご自身の責任でお願いします。

1 はじめに：下落局面は「理由の整理」が大切
2 結論：今回の下落理由は「複合要因による調整局面」
3 要因①：世界的なリスクオフで資金が引きやすい環境
4 要因②：10月の最高値圏からの反動・短期の利確
5 要因③：レバレッジ解消（清算）による下げの加速
6 要因④：米スポットBTC ETFからの資金流出
7 要因⑤：供給増・売り懸念系ニュースで狼狽売り
8 現状の見方：短期予測より“資産全体の中での位置づけ”
9 まとめ：直近のビットコイン下げ理由は“複数要因が同時に進んだ調整”

はじめに：下落局面は「理由の整理」が大切

ここ最近、ビットコインを中心に仮想通貨市場が大きく下落しています。
ただ、相場の下げは単一の材料で起きることは少なく、複数の要因が同時に重なって進行するケースが一般的です。

本記事では、直近の下落を引き起こしたと考えられる要因を、主要な5つに分けて整理します。

結論：今回の下落理由は「複合要因による調整局面」

今回の仮想通貨の下落は、次の要因が重なったことで生じた「まとめ売り・調整局面」と整理できます。

マクロ環境のリスクオフ
直前までの急騰に対する利確・反動
デリバティブ市場のレバレッジ解消
米スポットETFの資金流出
供給懸念ニュースによる心理悪化

以下、順に説明します。

要因①：世界的なリスクオフで資金が引きやすい環境

まず大前提として、現在の仮想通貨は「独立した資産」というより、株式などと同じくリスク資産として扱われやすい状況にあります。

11月に入ってから、米国を中心とした株式市場で

景気・金利の見通し不透明感
リスク資産のポジション縮小
といった“守りの動き”が見られ、仮想通貨も連動して売られやすい地合いになっています。

参照：Business Insider+2フォーブス+2

「仮想通貨に悪材料が出たから下げた」というより、
リスク資産全体の調整の流れの中で下落した
という位置づけが近いです。

要因②：10月の最高値圏からの反動・短期の利確

10月にビットコインは史上最高値圏まで急騰しました。
急騰直後は、

短期投資家の利確
上昇分を一旦調整する動き

が入りやすい局面です。

急に上がった相場は、必ず一定の反動が入ります。
今回の下落は、この「反動調整」が比較的大きく出た形と捉えられます。

要因③：レバレッジ解消（清算）による下げの加速

仮想通貨の下落時に典型的に起きるのが、先物・信用取引の清算（ロスカット）連鎖です。

下落により含み損が拡大したレバレッジポジションが強制清算され、

清算 → 追加の売り → さらなる下落 → 再清算

という連鎖が発生しやすい構造になっています。

参照：ニューヨーク・ポスト+2Business Insider+2

上昇局面でレバレッジが積み上がっていた分、
下げ局面では需給悪化が一気に進みやすくなります。

要因④：米スポットBTC ETFからの資金流出

近年の相場における重要な需給要因が「米国のスポットBTC ETF」です。

ETFは、機関投資家や個人が現物BTCにアクセスするための主要経路であり、
ETFに資金が流入すれば現物需要が増え、流出すれば売り圧力が生じます。

11月は、このスポットETFから資金流出が目立ち、現物需給に直接的な下げ圧力を与えたと見られています。

参照：CoinPost/CoinDesk+2CoinDesk+2

要因⑤：供給増・売り懸念系ニュースで狼狽売り

最後は心理面の要因です。

例えば

Mt. Gox関連のBTC移動・返済進展
など、供給増や売り圧力を連想させるニュースが重なると、

「将来的に現物売りが出るのではないか」
という警戒が広がりやすくなります。

今回の下落の主因ではないとしても、
下げ方向への心理的な追い風として作用した可能性があります。

現状の見方：短期予測より“資産全体の中での位置づけ”

今回の下落は、最高値圏からの利確に加え、米スポットETFの資金流出とレバレッジ清算が重なった“需給主導の調整”と捉えています。11月はスポットETFから過去最大級の資金流出が観測され、短期的には価格の不安定さが残る局面。一方で、10月高値からの下落率は約30％であり、過去の主要サイクルで見られたピーク後の大幅下落（60〜80％規模）と比べれば、現段階では過熱の解消プロセスの範囲とも解釈できそう。
そのため、長期でビットコインを保有する前提であれば、目先の底値を当てにいくよりも、あらかじめ決めたルールに沿って分割で積み上げていく方が合理的だと考えています。短期の値動きは読みにくいですが、長期投資の場合は「下落局面で買える仕組みを持っているか」が結果を左右しやすいです。仮想通貨は資産全体の“攻め枠”として位置づけたうえで、比率と追加条件を明確にし、想定以上の下落でも本体ポートフォリオや生活に影響が出ない範囲で運用するのが現実的です。